北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注(zhù)的巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会在奥马哈(hā)如(rú)期(qī)落下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提问环(huán)节中，回答了(le)投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地(dì)的投资者(zhě)。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基(jī)金学家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自己(jǐ)在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济，今(jīn)年(nián)也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有(yǒu)竞争中国一共有多少万亿钱(zhēng)力，都能达成繁荣(róng)发展的(de)前景。中国将会(huì)成(chéng)为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道。此(cǐ)前(qián)，他也(yě)曾(céng)多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过(guò)投(tóu)资部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均为中国(guó)公(gōng)司的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资(zī)中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大(dà)会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国而言，投(tóu)资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对(duì)A股(gǔ)5167家上(shàng)市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其中酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年(nián)的净资(zī)产收(shōu)益率来看(kàn)，医(yī)疗行(xíng)业无(wú)疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收益率指标(biāo)，且出(chū)于对(duì)公司的(de)价值判断而(ér)不是价格判断，选择的是(shì)加权(quán)平(píng)均（年化）净资(zī)产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经参考(kǎo)了上市公(gōng)司(sī)最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业(yè)算(suàn)术平均(jūn)值(zhí)进行对比，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均(jūn)值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特(tè)一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能(néng)源(yuán)领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多(duō)次减仓银行股，包(bāo)括2006年入(rù)手的合(hé)众银行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的百(bǎi)年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又(yòu)进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前商品信誉受过(guò)不良(liáng)影响(xiǎng)的(de)公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上(shàng)表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料(liào)行业约有(yǒu)5家(jiā)，占(zhàn)比(bǐ)近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料(liào)界(jiè)，明星(xīng)家电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙(lóng)头股五年ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率(lǜ)，所以(yǐ)或还需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家(jiā)公司中，家(jiā)用(yòng)电器行业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及(jí)“插座大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三(sān)家企业(yè)的5年(nián)净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ中国一共有多少万亿钱）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 中国一共有多少万亿钱