五一(yī)长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随(suí)着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高(gāo)息又会(hu奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日(rì)触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶(奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时(shí)间它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归(guī)来，想着他们(men)都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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