5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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